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资金空转与境外资本流入相关央行谨慎不利实体

发布时间:2021-02-22 16:45:44 阅读: 来源:清水模板厂家

资金空转与境外资本流入相关 央行谨慎不利实体

日前,交通银行首席经济学家连平在接受记者采访时表示,现在银行间市场的流动性问题已经基本解决,接下来将是拆放利率回归正常水平的过程,这将是一个慢慢回归的过程,货币市场会明显比前段时间宽松。  在2013年陆家嘴论坛上,连平曾对媒体表示,在6月底出现流动性紧张的情况是部分银行没有审慎地做好流动性管理,但这一情况将在7月份以后逐步缓和。但是总体而言,下半年资金会比上半年偏紧,随着我国经济发展速度的放缓,境外资金流入动力不足,虽然如此,但政策不会大幅度放松,未来央行调节市场流动性的主要工具还是公开市场操作。  他认为,银行资金空转所占比例并非之前市场传言的那么大,主要是受监管的因素影响,央行刻意收紧资金面“过度解读”。  连平解释称,所谓的资金空转主要是与境外资本流入相关,在银行固定贷款并无上涨的情况下,1-4月份我国社会总融资规模上升的主要原因是海外热钱流入,而吸引热钱流入的主要原因是国内高达10%的回报率,而未来随着融资企业负债率的提高,这一趋势也会发生变化。  随着美联储逐渐明确QE退出的时间表,海外热钱开始回流,今年下半年社会融资规模将会出现明显减少,尤其央行此番“变脸”将会使银行更加谨慎。  连平认为,在当前我国宏观经济增速持续下滑的趋势下,央行过于“谨慎”将会对实体经济发展不利。其影响主要表现在两个方面:一是当银行间市场获得资金的成本过高,商业银行就肯定会进一步提高贷款利率;二是获得资金有一定的困难时,会影响部分银行投放步伐,企业融资将更加困难。  这种状态持续下去,下半年开始资金面的紧张对实体经济的不利影响将慢慢释放出来,需要引起高度关注。连平还认为,之前市场上认为央行此次行为是为盘活存量资金,将资金引向实体经济的解读完全错误;事实正好相反,总量越收紧,高成本的资金往往更会寻找高回报的投资标的,房地产之所以能够吸引较多的融资,主要是其回报率仍然较高。

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